投顧老師不會告訴你的10件事

【文卅Money+理財家雜誌】

「跟對老師讓你上天堂，跟錯老師讓你住套房！」「老師有沒有跟你講，不要買！不要買！不要買！老師在講你有沒有在聽？」這是藝人郭子乾在電視模仿秀中模仿投顧老師的順口溜，不但引起轟動，更讓大家注意到電視上投顧老師的真實度。

現實上，能帶你上天堂的只有信仰宗教裡的神祇，不過許多投資人卻把股市老師奉為神明，希望他指點迷津，深信老師所報的明牌一定賺，可讓自己財富暴增。這樣的想法似乎太過天真，因為投顧老師不管股市漲跌，只要你加入會員，都能為他自己的荷包賺上一筆。因此，透過各種包裝吸引投資人上門，才是投顧老師主要的賺錢之道。

如果能分辨投顧老師在媒體上所說的話，是真心話，還是表演，才算真正搭上明牌列車。以下列出投顧老師不會告訴你的10件事，讓投資人更了解投顧老師，為自己的投資趨吉避凶。

(一)只說推薦股票一直漲 沒說許多飆股買不到

靜宜大學財務金融學系曾經有一份研究報告，針對投顧分析師每星期推薦的股票建立投資組合，結果發現，資訊不對稱（投資人知道少、投顧分析師知道多）愈大、前波段報酬率愈高、周轉率愈低以及規模較小的公司，分析師的推薦績效愈好。許多投顧老師喜歡鎖定一些特殊的股票，因為股本小，成交量又不大，只要投顧老師號召會員鎖定籌碼，股價幾乎天天漲停，這樣的股票投資人買不到，只是投顧老師在電視上表演的工具而已。

(二)只說花10萬就能賺百萬 沒說高價與平價會員沒差

投顧老師在電視上常說，以10萬元加入榮譽會員，1個月幫你賺100萬元，一天沒幫會員賺錢，賠你100萬元，如果沒這麼多錢，2萬元也能加入特別會員，一樣幫你賺錢。許多聽到這樣廣告詞加入會員的人，都認為會費愈貴愈好。其實投顧老師手中有什麼好的投資標的，第一時間當然會傳給高會費的榮譽會員，但可能不到半小時，一般會員也會收到同樣的訊息，因此投資人若想參考投顧老師的意見，不需要花冤枉錢參加高會費的會員。

(三)只說獲得第一手消息 沒說只是包裝產業基本面

投顧老師常會在電視上說：「掌握很特殊的第一手消息，發現這家公司的業績下個月會大爆發，股價就會因此而大漲，投資人跟著我，好好賺一波！」其實這樣的手法，大都是投顧老師根據產業基本面的發展，運用神祕的手法包裝，好像是自己獨家的消息，變化成招募會員的技巧。試想，如果老師真有這樣的內幕消息，自己投資就能賺大錢，何必在電視上拋頭露面、口沫橫飛？

(四)只說背後有堅強研究團隊 沒說只有分析師與助理

許多投顧老師都會宣稱自己公司有很多的研究人員，擁有堅強的研究團隊，當作招攬會員的條件。其實大部分的投顧老師都是個體戶，只有分析師與助理2、3人而已，而且研究團隊人員常常短缺，為了補數量，有時還會把電服人員當研究團隊充場面。投資人最好不要用研究員多寡來評斷投顧公司的好壞，如能實際參觀投顧公司，知道規模比較實在。

(五)只說推薦的都是飆股 其實介紹的檔數有夠多

投顧老師說：「漲的都是我推薦的飆股！」其實這是投顧老師常在電視上秀的花招之一。大部分投顧老師在招募會員時，都會說用3至5檔飆股，讓會員賺翻天。其實這3、5檔是有玄機的，很多老師會推薦一籃子股票，以10∼20檔的當期主流股為推薦名單，其中有3、5檔股票飆漲，就可拿到電視上吹噓是強力推薦的飆股，展現選股的神奇能力。

(六)只說美國財經碩博士出身 沒說只有野雞大學學歷

證券投資顧問公司只要經證管會核准設立，即為合法投顧，投顧老師在學歷上並沒有特殊限制，也無須擁有證券分析師證照。不過若要藉由媒體公開分析談話，則必須擁有分析師執照，若再取得期貨顧問執照，即可從事期貨投資顧問業務。排除證照規定，有些老師喜歡用美國財經碩博士的學歷來招攬會員，用外國名校突顯自己的專業度，其實只有美國野雞大學學歷，名校學歷只當作招募會員的花招。

(七)只會強力推銷飆股 沒說可能是讓會員出貨

投顧老師常常會拿一檔個股，連3∼5天漲停板線型的字卡，告訴電視機前的投資人說：「跟著我，就可以天天享受到漲停板的快樂，錢財源源不絕。」其實有些股票，投顧老師的會員早就買進，老師上電視大力促銷這些公司股票，目的是希望散戶跟進，當成交量變大時，會員就可慢慢出貨減碼，這是讓會員賺錢、散戶賠錢的招式之一。

(八)只在多頭掌握飆股 沒說空頭時也會失靈

常常有散戶藉著看第四台投顧老師的節目來跟著做股票，一開始也許運氣好，賺了錢，接著覺得要賺更多錢，就得繳費入會優先獲得明牌資訊。大盤多頭時期，投顧老師確實有助漲力道，推薦的股票股價易漲難跌；但是如果景氣反轉，市場轉入空頭，飆股也會失靈。許多投顧老師為了面子，大都不會叫會員停損出場，讓會員套牢不知所措，因此當市場由多頭轉空頭時，投顧老師會員慘賠的狀況屢見不鮮。

(九)只會說股市期貨兩頭賺 其實追高殺低的老師大有人在

有些投顧老師以操作股市、期貨雙賺為號召，其實操作股票與期貨的邏輯與技術，雖以「低買高賣」為原則，表面上似乎相同，但內涵及蘊藏的技巧並不雷同，因此能成為戰勝股市與期貨的雙贏家，少之又少。那些宣稱股市期貨雙賺的投顧老師，投資人得更加小心，因為期貨的變化甚大，轉折時機如果拿捏不好，叫會員追高殺低導致斷頭的例子時有所聞。

(十)另類優良投顧分辨法 管理員彪形大漢多是怪投顧

證券投顧業以吸引會員、賺取顧問費為主，也有投顧以代客操作為主要收入。其實，投資人入會時最好先打聽清楚：萬一代操績效不好時，是否能退費？一般來說，正常、有信用的投顧公司都有退費制度。若想進一步分辨投顧公司好壞，可以直接到辦公室，看看接待櫃台或大廈的管理員。如果是彪形大漢，最好提高警覺，因為這些接待、管理員可能也順帶扮演保鏢角色，當投顧公司遭遇紛爭時，這些彪形大漢就會出面威嚇、排除紛爭。

【Money+理財家 2008年4月號】